Rusia și redresarea ei
Dacă există o țară care stabilește agenda politicii internaționale, aceasta este Rusia, fapt care are o explicație clară în ciclul său generațional, dar astăzi, mai degrabă decât să intrăm în ea, vom vedea ciclul său de afaceri, deoarece încep unul nou, diferit, care ar putea dura de la șapte la nouă ani și care apare în ciuda adversității și a sancțiunilor occidentale, dezvoltând, după ajustare, o fază interesantă de recuperare.
La fel ca în cazul Braziliei, pe care am văzut-o, Rusia este foarte dependentă de prețul materiilor prime și, într-un mod oarecum similar, principalele sale variabile macroeconomice însoțesc și graficul următor.
Particularitatea rusă este că a reacționat mult mai bine decât Brazilia la ajustarea necesară datorită dezmembrării prețului mărfurilor, o ajustare a cărei piatră de temelie a fost rubla (graficul următor), o monedă care a devalorizat aproape 100% și care astăzi, cu rezerve de aproximativ 380.000 milioane dolari, este în măsură să mențină paritatea la aproximativ 65 (+ -5) ruble pe dolar și că se va consolida dacă Trump va câștiga.
La fel ca Brazilia, a lor ar fi ca ei să păstreze această valoare, astfel încât economia să se adapteze noii realități și, atunci când începe să le coste rezervele, să aplice cârligul târâtor; numai că, pe termen lung, ar fi de așteptat să devalorizeze mai puțin, 5-10% pe an, deoarece, în ciuda geografiei sale economice mai proaste, problemele sale de distribuție (în afară de corupție) sunt mai mici. Apropo, sistemul de distribuție al economiei spaniole este excelent, dar aceasta este o altă problemă.
Cazul rublei este foarte interesant, îi dedicăm o analiză în „Sisif și roller coaster” (rubla), întrucât servește ca exemplu pentru a ilustra nenorocirea de a sparge o uniune monetară, ceea ce propune IU-Podemos, iar acest lucru i-a condus la o criză teribilă și la hiperinflație, trecând de la un curs de schimb fictiv de aproape patru dolari pe rublă la 30 de ruble pe dolar în cinci ani.
Ajustare și finanțare
Ajustarea sectorului extern rus le-a costat, în cifre brute, aproximativ 150.000 milioane de dolari în rezerve internaționale între 2014 și 2016 (15% din PIB-ul spaniol), proces care s-a stabilizat deja datorită reducerii importurilor la jumătate ( 150.000 de milioane de dolari, luxurile s-au încheiat) și exporturile care, după ce au scăzut cu aproape 250.000 de milioane, s-au stabilizat la acel nivel și sunt deja în creștere, la fel ca și producția de petrol pe drumul către recordul istoric și, spre deosebire de Brazilia, contul curent sau comerțul internațional balanța de bunuri, servicii și venituri (linia roșie, axa dreaptă, graficul următor) nu a fost niciodată deficitară.
Pe de altă parte, devalorizarea puternică și-a umflat veniturile fiscale, provocând deficitul public, în ciuda războaielor din Ucraina și Siria, plus modernizarea militară accelerată, să rămână la un nivel gestionabil: în jur de 4% din PIB (linie violet, dreapta axa, graficul anterior), la fel ca datoria publică oficială, 20% din PIB (linia neagră, axa stângă).