Geanta este cea mai bună opțiune! Europa să cuibărească și SUA să zboare
Gâscă indiană, tipică Asiei centrale, este cea mai înaltă pasăre care poate zbura, peste 9 100 de metri cu care ar putea zbura deasupra Everestului. Dar, ca toate păsările, a trebuit să petreacă timp în cuib înainte de a deveni cea mai înaltă pasăre zburătoare din lume.
Wall Street De asemenea, depășește recorduri - ultimul maxim a fost favorizat de decizia Rezervei Federale de a nu retrage încă stimulul către economie - și acolo, experții recomandă atunci când investesc să aleagă companii zburătoare, adică, că sunt chemați la o decolare puternică în beneficiile lor, un profil de creștere.
Dar, ca și în cazul Gâscă indiană, înainte de a zbura peste Everest, este necesar să petreceți ceva timp în interiorul cochiliei până când câștigați treptat înălțime. Acesta este cazul Europa, unde scenariul este foarte diferit de cel din SUA și de aceea, atunci când investești pe vechiul continent, experții recomandă căutarea oportunităților după valoare. În ciuda faptului că redresarea economică începe să apară în zona euro, este departe de creșterea arătată de Statele Unite (în ciuda faptului că Fed și-a redus și previziunile economice) și lpolitica monetară va rămâne expansivă pentru o perioadă prelungită de timp -Președintele BCE, Mario Draghi, a promis rate scăzute pentru o perioadă extinsă de timp. De cealaltă parte a Atlanticului, deși Rezerva Federală și-a întârziat mișcările pentru moment, viitorul se datorează unei creșteri progresive a ratelor dobânzii, care este prognozată pentru 2015 și că membrii Fed se situează la 2% la sfârșit din 2016.
„Un context mai restrictiv al ratei dobânzii ar putea favoriza o aplatizare a curbei randamentului. Acest scenariu ar putea avea loc În SUA pe măsură ce discursul Fed devine mai agresiv (nu contextul actual, dar ar putea fi în viitor, ceea ce contează pentru noi atunci când investim). Prin urmare, ar putea fi luată în considerare rotația companiilor de tip valoric prin acțiuni de tip creștere", afirmă ei din Cortal Consors.
Bursa de valori versus venit fix
Toate acestea, într-un moment în care marii administratori de fonduri efectuează rotație mare de la datorie la piața de capitaluri proprii. Potrivit celui mai recent sondaj al Bank of America Merrill Lynch, în rândul a peste 170 de profesioniști în managementul activelor, procentul de manageri care supraponderează acțiunile din portofoliile lor a crescut la 60%, cel mai mare număr din februarie 2011. În schimb, nu erau atât de mulți manageri negativi cu venituri fixe din aprilie 2006, conform aceluiași sondaj. Iar regiunea preferată a profesioniștilor în management este tocmai zona euro, pentru prima dată în șase ani.
„Când curba ratei dobânzii este ridicată, băncile au un stimulent mai mare pentru a împrumuta bani (deoarece pot obține bani pe termen scurt la rate scăzute ale dobânzii și îi pot împrumuta pe termen lung la rate mai mari ale dobânzii)”, indică ei din Cortal Consors . Acesta ar fi scenariul european și pentru care „ar trebui luată în considerare alegerea companiilor de valoare față de companiile în creștere din zona euro”, subliniază aceștia. Dar creșterea la care a fost legată piața europeană și, în unele cazuri, prognozele mai mici de profit, au făcut ca multe titluri să devină mai scumpe - companiile din EuroStoxx 50 sunt acum plătite de 12 ori profiturile estimate pentru următoarele douăsprezece luni, Cu 12,8% mai mult decât la începutul anului. Asa de Pentru a deschide spectrul de oportunități, atunci când caută valoare în Europa, poate cea mai ușoară cale pentru un investitor minoritar este să o facă prin fonduri mutuale, mai degrabă decât prin alegerea unor companii specifice. Produse care caută povești de valoare pe Vechiul Continent oferă o rentabilitate medie până în acest an de 15,5%, cu patru puncte mai mult decât EuroStoxx 50.