VaR istoric - Ce este, definiție și concept Economipedia

VaR istoric sau VaR prin simulare istorică este o metodă de estimare a VaR (Value at Risk) care utilizează date istorice.

Una dintre modalitățile de a calcula VaR prin metoda istorică este prin acumularea randamentelor anterioare și ordonarea acestora de la cel mai mare la cel mai mic. Apoi, identificăm 5% din datele cu cele mai mici randamente, iar cea mai mare dintre cele 5% dintre cele mai mici randamente va fi VaR.

Datele pentru calcularea VaR istoric sunt prețurile istorice ale valorilor mobiliare. Prin urmare, o serie istorică mai mare (de exemplu, 5 sau 10 ani) va duce la rezultate simulate mai mari și, prin urmare, va fi mai precisă decât o serie istorică de 3 luni.

Principalul dezavantaj al modelului istoric pentru calcularea VaR este că se presupune că randamentele obținute în trecut vor fi repetate în viitor.

VAR prin simulare istorică este una dintre modalitățile de calcul al VaR, întotdeauna puțin mai laborioasă decât VaR parametric și mai puțin precisă decât VaR prin simularea lui Monte Carlo. Este vorba despre aplicarea portofoliului de active financiare, variații istorice ale prețului valorilor mobiliare pentru a genera scenarii contrastante cu poziția inițială (cunoscută sub numele de spot în engleză), generând diferite rezultate simulate posibile din care va fi obținut VAR.

Exemplu de VaR istoric cu încredere de 95%

Deși sute de date sunt de obicei utilizate pentru a calcula VaR pentru a simplifica înțelegerea acestuia, vom folosi doar 40 de date. Imaginați-vă un activ care a avut următoarele rezultate în ultimii ani:

2015201620172018
ianuarie2,00%3,06%0,00%8,15%
februarie4,05%-3,56%-2,14%-2,95%
Martie-2,85%7,81%4,69%1,69%
Aprilie6,25%2,75%2,25%-7,35%
Mai3,00%1,13%1,88%
iunie2,50%-8,75%-5,25%
iulie-7,00%4,81%1,09%
August1,45%15,81%9,49%
Septembrie12,65%-10,19%-6,11%
octombrie-8,15%3,88%2,33%
noiembrie3,10%3,13%1,88%
decembrie2,50%5,25%1,88%