Știri Banco Sabadell Dezordinea acordurilor și strategiilor în asigurări și fonduri pune sub semnul întrebării fuziunea
ALLIANZ, ZURICH, SANITAS, AMUNDI, BNP.
Entitățile vor trebui să depună eforturi pentru a evalua rupturile și schimbările radicale în modul de distribuire a produselor financiare. Pare mai complex decât sindicatul Caixa-Bankia
Negocieri între BBVA și Banco Sabadell pentru o potențială fuziune, care se desfășoară în același timp cu revizuirea activelor ('Verificarea antecedentelor'), se confruntă cu o rețea de diferite acorduri și strategii care ar trebui revizuite în asigurări și fonduri. Doar doi dintre ei în cazul Sabadell, cu Zurich și Amundi, ar presupune un cost de 1.000 de milioane, conform calculelor unor analiști.
Dar dificultățile merg mai departe. Presupunând că ambele părți ajung la un acord cu privire la preț și distribuția energiei electrice - după mărime, vor exista directori Sabadell cu un loc în BBVA -, părțile care negociază vor trebui să revizuiască cerințele de rezervă ale ambelor bănci. Numerele groase, la prima vedere, indică sinergii semnificative datorită suprapunerii a 20% din ambele rețele, aproximativ 1.250 de birouri la vizualizarea codurilor poștale.
Cu alte cuvinte, ambele bănci ar putea reduce în mod semnificativ baza de costuri pentru apărarea afacerilor, la care se adaugă impulsul de digitalizare în ultimii ani pentru ambele, în special pentru BBVA. În acest sens, potențialul pozitiv al operațiunii pentru acționari este evident. Provocarea vine atunci când sunt revizuite strategiile și acordurile celor două bănci, care au fost foarte diferite în ultimii ani.
BBVA aspiră la o pradă de 12.000 M cu „badwill” și credite fiscale din Sabadell
Acest lucru nu înseamnă că operațiunea nu are sens. Doar o complică. Ceva care nu apare atât de evident în noul CaixaBank, unde Bankia va rupe cu Mapfre și a făcut-o deja cu Inversis ca furnizor. De atunci, banca parțial naționalizată a avut strategii similare de creștere a ponderii vânzării de asigurări, fonduri și activități bancare private, după imaginea și asemănarea unor entități precum CaixaBank, deși a rămas cu mult sub cifrele sale.
BBVA și Sabadell, la rândul lor, sunt povești diferite. Ambele bănci au optat pentru externalizează unele servicii și companii, prin strategie sau prin presiunea pieței. Dar nu la fel. Cea mai evidentă pauză este în afacerea cu asigurări, ceva care este obișnuit în aceste operațiuni și care este de obicei decontat cu bani. Noua bancă care iese din fuziune plătește despăgubiri asigurătorului cu care se rupe, iar pentru cel care rămâne, pe măsură ce perimetrul rețelei de sucursale este extins și beneficiază, profitul potențial este recalculat și plătește o primă noii bănci.
Dar va trebui să vedem cum arată harta bancară-asigurare. BBVA a fost singura bancă mare care a menținut producția de asigurări pentru locuințe, până când a vândut 50,01% din afacerea sa de asigurări generale, cu excepția sănătății, către Allianz în aprilie. Valoarea operațiunii, care este limitată la Spania, a fost de 277 milioane plus alte 100 de milioane în variabile.
Acordul Sabadell cu Zurich este mai larg, deoarece include BanSabadell Vida, BanSabadell Generales și BanSabadell Pensiones. Un raport al RedBurn estimează la 650 de milioane pentru a sparge această „joint venture”. Dacă se întrerupe, BBVA va trebui să decidă dacă se limitează la extinderea acordului cu Allianz la întreaga rețea sau dacă include mai multe asigurări, precum non-viață sau sănătate. În această ramură, în plus, Sabadell și Sanitas au semnat un acord în septembrie pentru distribuirea asigurărilor de sănătate clienților privați, lucrătorilor independenți și IMM-urilor din Sabadell.