Fed completează băncile străine - Strategia Magazine; Afaceri
Reglementările Dodd-Frank impun niveluri mai ridicate de numerar pentru entitățile străine; asta ar putea pune în dificultate firme precum Barclays și, în general, sistemul Wall Street.
Reglementările Dodd-Frank impun niveluri mai ridicate de numerar pentru entitățile străine; asta ar putea pune în dificultate firme precum Barclays și, în general, sistemul Wall Street.
De: CNNExpansión
Băncile mari precum Barclays și Deutsche Bank ar putea găsi în curând mult mai scump să facă afaceri pe Wall Street. Rezerva Federală (Fed) a trimis săptămâna trecută un mesaj către piețe, spunând că companiile financiare străine care își desfășoară activitatea în Statele Unite nu vor scăpa de toată birocrația de reglementare asociată cu reforma financiară a Legii Dodd-Frank. Deși aceasta poate fi o măsură „corectă”, ar putea determina unele companii internaționale să se gândească de două ori dacă merită să facă afaceri în Statele Unite.
Wall Street este atât de internațional acum, încât a devenit din ce în ce mai dificil să distingem care companii sunt străine și care sunt interne. Ați putea petrece o zi întreagă plimbându-vă prin birourile Deutsche Bank din centrul orașului New York și niciodată să nu vedeți un german. Același lucru s-ar putea spune despre găsirea unui elvețian la Credit Suisse. Între timp, dacă mergeți la biroul CEO Morgan Stanley, veți auzi un accent australian, nu unul american.
De fapt, majoritatea marilor companii străine care și-au făcut drum pe piața Statelor Unite au făcut acest lucru prin achiziționarea unei firme de investiții americane cu rădăcini consacrate în lumea financiară. De exemplu, Credit Suisse a achiziționat DLJ și First Boston, UBS a achiziționat Warburg și Paine Webber, iar Barclays a achiziționat faimosul Lehman Brothers la apogeul crizei financiare. Majoritatea personalului american din aceste companii au rămas și clienții lor au venit cu ei.
Firmele financiare străine au fost centrale în sistemul bancar al Statelor Unite de mulți ani, reprezentând jumătate din primii 10 brokeri care operează în Statele Unite. De fapt, există dovezi că o mare parte din banii strânși în Statele Unite de către băncile europene au fost reciclate înapoi pe piața Statelor Unite. Mulți și-au consolidat operațiunile pe piața bursieră, nu în țara lor de origine sau în Londra, ci pe Wall Street.
Potrivit Rezervei Federale, primele 10 bănci străine au crescut de la 13% din toate activele terțelor bănci străine în 1995 la 50% în 2011.
Dar modul în care îi puteți spune unei companii străine dintr-o companie națională este examinând modul în care este reglementată. În timp ce Comisia pentru valori și valori mobiliare din Statele Unite (SEC) supraveghează activitățile de tranzacționare ale tuturor companiilor care operează pe piețele SUA, Federal Reserve, care reglementează companiile holding bancare), are puteri de supraveghere limitate asupra firmelor străine.
Asta înseamnă că, deși o companie străină de pe Wall Street poate fi alcătuită în întregime din personal din SUA care execută tranzacții în SUA, dacă nu este o societate bancară holding, atunci afacerea sa din SUA poate funcționa la distanță de federali.
Chiar contează? Cu siguranță da. Băncile străine sunt esențiale pentru piețele de finanțare din Statele Unite. De fapt, eșecul unei importante companii financiare străine de pe Wall Street ar putea genera un val de distrugere la fel de mare, dacă nu chiar mai mare, decât dacă compania ar fi tehnic „americană”.
Acest lucru explică de ce guvernul SUA a trebuit să salveze mai multe bănci străine pentru o sumă de aproximativ 600 de miliarde de dolari în timpul crizei financiare, care a fost aproximativ aceeași sumă care a fost dată băncilor americane în acea perioadă. În plus, Fed a contribuit la atenuarea situației, oferind linii mari de credit în dolari, pentru a se asigura că băncile străine au suficient numerar pentru operațiunile lor.
Criza financiară a dezvăluit o gaură imensă în reglementarea SUA, una pe care Fed a vrut să o închidă. Legea privind reglementarea financiară Dodd-Frank a încercat să realizeze acest lucru, oferind Fedului o putere mai mare de a reglementa filialele marilor bănci străine care operează pe Wall Street.
Cu toate acestea, în timp ce băncile străine erau dispuse să ia bani de salvare și să aibă acces la finanțare ieftină în dolari de la guvernul SUA, nu erau atât de interesați să aibă un alt set de ochi care se uită peste umerii lor. Și cu siguranță nu au vrut să fie supuși noilor restricții de capital și altor restricții de reglementare care au intrat sub incidența Legii Dodd Frank.