Excesele Nasdaq apar ca cea mai mare preocupare pentru investitori
Investitorii consideră că băncile centrale își vor continua stimulul pe termen lung din cauza dificultății de inversare și că reprimarea financiară reduce limitele implicite, potrivit Bank of America.
" represiunea financiară este prea puternică pentru a luptaEste una dintre concluziile remarcabile ale ultimului sondaj bilunar din Bank of America (BofA) printre investitorii cu efect de levier (care utilizează creditul în strategiile lor), cum ar fi băncile, asigurătorii și fondurile speculative. Nu există altă opțiune sau cale decât piața de valori? Riscul începe să capete prezență, deoarece scenariul ratei zero duce la pierderea banilor cu venituri fixe de tot felul, conturi și depozite, de unde și represiunea.
De fapt, 62% dintre respondenți au declarat că sunt acțiuni supraponderale, o înălțime record de când sondajul a fost făcut în cadrul proprietarului Merrill Lynch. Sondajul distinge răspunsurile dintre investitorii cu un profil conservator (grad de investiție) și risc (randament ridicat), dar în ambele cazuri Nasdaq apare ca un motiv de îngrijorare datorită nivelului său actual de evaluare.
Indicele de referință al pieței tehnologice acumulează o reevaluare de peste 25% în ciuda recesiunii Covid-19, deși această creștere se concentrează într-o mână de acțiuni care alcătuiesc jumătate din index: FAMAG (Facebook, Apple, Microsoft, Amazon și Google). 50% dintre investitorii de risc consideră că Nasdaq este principala lor preocupare, înaintea randamentelor negative ale datoriilor (10%). În rândul conservatorilor, raportul este de 23% și 25% pentru ambele active.
Cu 14 miliarde de euro datorie globală tranzacționarea în randamente negative și ratele medii ale dobânzii mondiale la 0,9%, căutarea de randamente îi obligă pe marii investitori să se supraexpună la acțiuni. "Pe termen scurt, credem că setea de performanță este prea puternică pentru a provoca un „timp de corectare”. Rețineți că fluxurile de investitori au crescut în ultima perioadă, dar credem că Poziționarea super-bullish face piețele vulnerabile în trimestrul IV la setul de riscuri în creștere: „stâncile” fiscale ale Europei, șomajul în creștere, prudența consumatorilor. ", Subliniază ei Barnaby Martin, Ioannis Angelakis și Elyas Galou, analisti de credit si instrumente derivate la Merrill Lynch (BofA).