Companiile tehnologice se îndreaptă spre bursa europeană Mercados Cinco Días
Indicele Euro Stoxx 50 este reînnoit cu tehnologie și companiile mari în detrimentul băncilor și telecomunicațiilor Spania și-a pierdut doi dintre cei cinci reprezentanți pe piața de referință din zona euro
La fel ca în lumea fotbalului, problema transferurilor și plecărilor este revoluționată și în indicii bursieri. Și chestiunea are substanță, deoarece acești indici dau naștere unor produse financiare, cum ar fi fondurile indexate sau fondurile tranzacționate la bursă (ETF), care sunt utilizate pe scară largă în gestionarea pasivă. În această săptămână, managerii indicelui Euro Stoxx 50, care reunește cele mai importante 50 de valori mobiliare europene listate, au anunțat ieșirea a cinci valori mobiliare (BBVA, Telefónica, German Fresenius și Société Générale și Orange franceze), care sunt înlocuite cu Olandezii Prosus și Adyen, germanul Vonovia, francezul Pernod Ricard și finlandezul Kone.
O schimbare în alegerea companiilor în care băncile și telecomunicațiile își pierd importanța în favoarea companiilor de tehnologie (Prosus și Adyen), a companiei imobiliare Vonovia, a industriei Kone și a companiei franceze de băuturi spirtoase. Una dintre consecințele directe ale ieșirii și intrării valorilor mobiliare este pierderea sau câștigul de vizibilitate și, desigur, din banii investitorilor. Cei care pleacă nu mai fac parte din portofoliile care se reproduc în Euro Stoxx 50 și, prin urmare, nu sunt investiți în ele sau pozițiile sunt anulate, în timp ce noile semnături intră într-un club cu titluri mai solicitate și urmate.
Un alt efect clar este pierderea în greutate a unor economii europene comparativ cu altele de pe piețele de valori. Modificările din Euro Stoxx 50, care se vor materializa pe 21, lasă Spaniei cu patru valori în index, comparativ cu cele șase actuale. Olanda trece de la patru la șase, Franța pierde una, deși își menține conducerea cu 17 companii din selectiv, iar Finlanda pune două valori. Germania rămâne stabilă, cu 14 companii în index. În plus față de aceste modificări, Banco Santander va părăsi indicele Stoxx Europe 50 și Mapfre va fi înlocuit de MásMóvil în cadrul Stoxx Europe 600, în ciuda faptului că teleco va fi exclus din Ibex datorită preluării lansate de KKR, Cinven și fonduri Providence.
Dar ce se ascunde în spatele acestor mișcări în indicii europeni care au și replicile sale în Statele Unite? Susana Felpeto, director de venit variabil la Atl Capital, explică faptul că aceste modificări datează de la ultima criză financiară din 2008, cu o pierdere în greutate a acțiunilor bancare și a unor companii foarte puternice, care au acum o relevanță economică mai redusă. „Au existat scăderi ale evaluărilor în companiile de telecomunicații sau în bănci pe care nu le-am putea imagina. Criza Covid-19 a accelerat un proces care se dezvoltă de mult timp, cu o pondere mai mare a firmelor de tehnologie sau de sănătate, care acum sunt valori de creștere atunci când erau defensive înainte ”, explică el. Și adaugă că „aceste schimbări au ajuns să rămână”.
Și că prăbușirea prețurilor acțiunilor justifică în mod clar aceste variații ale indicelui european. Société Générale, BBVA, Santander și Telefónica sunt în prezent listate ca fiind cele mai slabe acțiuni ale selecției europene. Pierderea valorii sale de piață (capitalizare) și, în consecință, un volum mai mic de afaceri explică performanța sa la indici. Banca franceză a scăzut cu 42% din valoarea sa în acest an și acum capitalizează puțin peste 11.000 de milioane de euro, urmată de BBVA cu o scădere de 49% și o valoare de piață de 17.000 de milioane de euro. Banco Santander, care rămâne încă în Euro Stoxx 50, și-a redus capitalizarea cu 49%, până la 32.000 milioane, iar Telefónica a lăsat 47% din valoarea sa și acum ar putea fi cumpărată pe Bursă cu 17.300 milioane. Orange și Fresenius au scăzut pe piață cu 30% și respectiv cu 24% în anul, cu o capitalizare de 24.500 și 21.000 milioane.