Value at Risk (VaR) - Ce este, definiție și concept Economipedia

Valoarea la risc este o tehnică statistică pentru măsurarea riscului financiar al unei investiții. Indică probabilitatea (de obicei 1% sau 5%) de a suferi o anumită pierdere într-o perioadă de timp (de obicei 1 zi, 1 săptămână sau 1 lună). Este, de asemenea, cunoscut sub numele de VaR (Value at Risk),

Cu alte cuvinte, VaR stabilește pierderea maximă pe care o investiție o poate experimenta într-un orizont de timp, având în vedere un nivel de încredere (1- α), în mod normal 95% sau 99%. De exemplu, pierderea maximă va fi pentru o lună, cu o probabilitate de 95%, egală sau mai mică de 5 milioane de euro. Sau, la fel, există o probabilitate de 5% ca pierderea să fie de cel puțin 5 milioane de euro într-o lună. Prin urmare, măsoară și pierderea minimă pe care o va suferi o investiție pentru un nivel de semnificație (α).

Deși pare o tehnică complicată, este cu adevărat măsurată doar cu trei variabile, ceea ce face foarte ușor de înțeles și de aplicat. Cele trei variabile sunt valoarea pierderii, probabilitatea pierderii și timpul. Continuând cu exemplul anterior, o companie ar putea estima că are o probabilitate de 5% să piardă mai mult de 5 milioane de euro într-o lună. Aceasta înseamnă că există o probabilitate de 5% ca compania să piardă mai mult de 5 milioane de euro într-o lună și o probabilitate de 95% ca pierderea să fie mai mică. Prin urmare, compania va trebui să țină cont că una din 100 de luni va pierde cel puțin 5 milioane de euro.

VaR măsoară riscul financiar al unei investiții, deci are o aplicație largă în lumea finanțelor. Pierderea maximă poate fi calculată atât pentru un singur activ financiar, cât și pentru un portofoliu de active financiare. Este utilizat pe scară largă în analiza riscurilor pentru a măsura și controla nivelul de risc pe care o companie îl poate suporta.

Companiile pot estima rentabilitatea fiecărei investiții în comparație cu VaR-ul său și astfel pot investi mai mulți bani acolo unde există randamente mai mari pentru fiecare unitate de risc. Desigur, în același timp, este important să se mențină investițiile în diferite unități de afaceri pentru a realiza o diversificare mai mare a riscurilor, care este unul dintre avantajele observate atunci când se utilizează VaR.

Modalități de calcul al VaR

Există trei moduri principale de a calcula VaR:

VaR parametric: Folosește datele de rentabilitate estimate și presupune o distribuție normală a profitabilității.
VaR istoric: Folosește date istorice.
VaR pentru Monte Carlo: Folosește software de calculator pentru a genera sute sau mii de rezultate posibile pe baza datelor inițiale introduse de utilizator.