Suntem companii hoteliere spaniole supraponderale și bănci europene subponderale
Francisco Sainz, director general al Imantia Capital, analizează perspectivele tipurilor de fonduri pentru lunile următoare, precum și oportunitățile de investiții oferite de piață.
Am avut un prim trimestru foarte dificil, cu multă volatilitate și frică de recesiunea globală care a dus la vânzarea activelor de risc și, ulterior, am văzut o recuperare legată de evoluția prețului petrolului în martie.
În ceea ce privește trimestrul al doilea, mai degrabă decât să mă gândesc dacă va exista o recuperare puternică în comparație cu scăderile din primul trimestru, aș face distincție prin active. În ceea ce privește venitul fix european, credem că piața va continua să fie susținută de BCE. În ceea ce privește capitalul propriu, în special în Europa, credem că cheia este creșterea câștigurilor. În trimestrele anterioare, am văzut recuperări de preț legate mai mult de expansiunea multiplelor, dar nu este durabilă, avem nevoie de mai multă vizibilitate în creșterea câștigurilor. Conturile de afaceri vor determina al doilea trimestru.
Fondurile care investesc în companii legate de aur sunt cele mai profitabile ale anului. De asemenea, vedem intrări în ETF-uri de aur care nu au mai fost văzute de la începutul crizei. Ați recomanda să investiți în fonduri miniere care caută călătorii și ETF-uri de aur care caută protecție?
În partea de materii prime, am văzut o recuperare care a venit mai mult din cauza închiderii pantalonilor scurți, decât din motive structurale și recuperarea cererii sau excesul de ofertă s-a închis. Corectarea excesului de aprovizionare va dura ceva timp, deci nu vedem recuperarea prețurilor foarte susținută în timp.
În ceea ce privește aurul, realitatea este că este activul care a crescut cel mai mult în acest an, dar este, de asemenea, adevărat că la sfârșitul anului 2012 tranzacționa la niveluri de 1.900 de dolari, când suntem acum la 1.200, așa că am văzut o anumită inversare la medie. Pe termen scurt, ar putea avea sens să continuăm să jucăm jackpot-ul, dar pe termen mediu, materiile prime nu par să se recupereze. De fapt, vedem petrol mai mult la niveluri de 45-50 dolari pe baril și nu la niveluri de 70-80 dolari.
Fondurile garantate au revenit la abonamente nete puternice la sfârșitul primului trimestru, comparativ cu rambursările pe care le-au suferit în anii precedenți. Sunt acestea cea mai bună opțiune pentru un investitor conservator în contextul actual al pieței?
Pentru investitorul ultraconservator, care nu își asumă niciun risc, nu are alte opțiuni decât fondul garantat sau fondul monetar cu comisioane reduse, dar știind că profitabilitatea pe care urmează să o aibă este foarte mică.
Pentru un profil conservator care poate lua un anumit risc, cea mai bună opțiune sunt fondurile profilate conservatoare, cu un procent de capitaluri proprii de până la 10%, iar din partea fondurilor garantate, poate avea sens pentru fondurile care nu au capital garantat 100%., dar la 95%, astfel încât structurile să permită o rentabilitate potențială mai mare decât cea garantată.
BCE și-a început programul de cumpărare de obligațiuni corporative de calitate investițională. Cum am putea beneficia de această mișcare prin fonduri de investiții?