Încă confortabil cu supraponderalitatea la acțiuni

încă

  • Fonduri și piețe
  • Economie
  • Piețe
  • IMM-uri
  • Conducere
  • Tehnologie
  • Stil de viata
  • Rezultate de afaceri
  • Lideri TV
  • Opinie

biblioteca de ziare

"Suntem în continuare confortabili cu supraponderabilitatea la acțiuni"

14 octombrie 2014. 09:00 Fonduri și piețe

Managerii cred că mișcările suferite de diferitele clase de active nu au schimbat perspectivele pe termen lung și subliniază 7 puncte cheie ale strategiei lor pentru următoarele luni.

1. Perspectiva macroeconomică globală pe termen lung abia s-a schimbat. Nu trebuie uitat că aceste mișcări sunt limitate din punct de vedere istoric, luând în considerare valorile acțiunilor și veniturilor fixe, de exemplu. Astfel, în acest moment nu a existat nicio schimbare semnificativă în evaluarea noastră cu privire la clasele de active care au cel mai mare potențial de creștere: în principal anumite piețe de acțiuni și părți din segmentele de datorii suverane și credite non-occidentale.

2. Economiile regionale se recuperează la ritmuri foarte diferite. În timp ce perspectivele economice din Statele Unite și Regatul Unit s-au îmbunătățit constant, temerile unei încetiniri economice au reapărut în alte regiuni (în special în Europa, dar și în China). Din acest motiv și, deși majoritatea claselor mari de active și-au abordat valoarea justă până în acest an, există încă un nivel ridicat de diferențiere în ceea ce privește evaluarea.

3. Încă confortabil cu acțiunile supraponderale în fond (aproximativ 48% din portofoliu), dar subliniază importanța menținerii unei poziționări atent definite în această clasă de active, concentrată în sectoare și regiuni care remunerează în mod adecvat diferite niveluri de risc. Cele mai mari poziții de capital rămân în Europa (17%, în special Germania, Italia și Spania), Regatul Unit (8%), Coreea de Sud (7%) și Japonia (5%). Au, de asemenea, expuneri mai mici la zone foarte apreciate, dar în care fundamentele sunt mai volatile, precum Turcia, Rusia și Taiwan. În același timp, coșurile de stocuri din sectoare precum petrolul, mineritul, serviciile bancare și tehnologia oferă o expunere foarte selectivă, în special în regiunile în care piața în ansamblu a realizat evaluări mai puțin atractive, precum Statele Unite.