Cum se calculează valoarea unei obligațiuni sub Par, Par și Deasupra Par - Rankia
În acest blog vom vorbi despre evaluarea activelor datoriei financiare (obligațiuni), mai întâi este important să indicăm că obligațiunile sunt valori mobiliare emis de o țară sau o companie care caută finanțare și dorește să stabilească propriile condiții de plată. Acum vom cunoaște diferențele dintre obligațiuni emise la egal, peste egal și sub alin. Un terț cumpără un cupon în care fiecare cupon este un document care dă dreptul la încasare, o parte este dobândă (un profit pentru persoana care obține activul și o cheltuială financiară pentru persoana care solicită bani prin acest instrument de datorie) și un alt o parte este capital (o parte din banii datoriți), este clasificată ca instrument cu venit fix, deoarece dobânda pe care trebuie să o primească investitorul este fixă.
Lumea financiară are multe definiții, unele mai complicate decât altele. În acest articol, vom afla despre diferențele dintre obligațiuni emise la egal, peste egal și sub alin. Este important să diferențiem câteva puncte. De exemplu, aici vom vorbi despre valoarea emisiunii și nu despre valoarea de piață. Valoarea de piață a unei obligațiuni depinde de multe lucruri, dar pur și simplu, prețul este stabilit de piață. În valoarea de emisiune a unei obligațiuni, prețul este stabilit de emitent, iar piața nu are nicio legătură cu acest punct de plecare al prețului.
Ce este evaluarea obligațiunilor?
Evaluarea obligațiunilor se face la prețul teoretic (valoarea de piață), Această valoare se obține prin actualizarea fluxurilor de numerar pe care titularul său le va primi în viitor la o anumită rată de actualizare (rata de rentabilitate necesară). Această rată poate fi considerată ca TIR a obligațiunii și se determină în funcție de toate variabilele pieței pe baza riscului care afectează instrumentul menționat, formula matematică pentru a determina Valoarea actuală (suma fluxurilor de numerar actualizate care conduce la valoarea piață) este după cum urmează:
r = Rata dobânzii aplicabilă obligațiunii.
VN = Valoarea nominală a obligațiunii (valoarea indicată de hârtie)
Ciborium = VN * rata cuponului (dobândă financiară)
N = Ora până la data expirării.
n = Timpul pentru fiecare flux de numerar.
VA = Valoarea actuală a obligațiunii.
Exemplu: o obligațiune este emisă cu o valoare nominală de 1.000 USD U.F cu o rată a dobânzii de 10% pe an și cu o scadență de 10 ani. Rata de rentabilitate cerută de investitori este de 10%.
Care este valoarea obligațiunii astăzi? Obligațiune emisă la alin
Înainte de a dezvolta exercițiul, se poate observa că obligațiunea prezintă aceeași rată a dobânzii pentru cupon și randamentul necesar, ceea ce înseamnă că instrumentul este emis la egalitate, prin urmare se înțelege că piața solicită ceea ce oferă obligațiunea. valoarea obligațiunii de astăzi ar trebui să fie egală cu valoarea nominală. Verificarea matematică (folosind formula expusă anterior), este următoarea:
Rezultatul matematic al analizei menționate arată că rezultatul este valoarea nominală egală cu valoarea curentă a obligațiunii, atunci când se întâmplă acest lucru, se înțelege că obligațiunea a fost emisă la alin.
Cum se calculează valoarea unei obligațiuni? Cupon emis la alin
Dar pe piețele financiare nu va fi întotdeauna faptul că obligațiunea a fost emisă la egalitate, poate că investitorii au un randament necesar mai mic decât ceea ce oferă obligațiunea, concept pe care îl vom numiCupon emis pe par ”, și poate fi, pe de altă parte, că randamentul necesar este mai mare decât ceea ce oferă obligațiunea, concept pe care îl vom numi„Cupon emis în conformitate cu alin”, Este probabil ca un utilizator care observă piețele să fie confuz, având în vedere că s-ar putea crede că over-ul ar trebui să aibă o rată mai mare, iar under-ul ar trebui să aibă o rată mai mică, dar motivul pentru care este apelat over par este că organizația care emite obligațiunea oferă mai mult decât perspectivele investitorilor. Exemplu: dacă organizația emite obligațiuni cu o rată de 10%, iar randamentul necesar este de 8%, înseamnă că investitorii generează o primă care ar fi profitul, deoarece li se oferă o rată mai mare decât cea necesară. Dovada matematică ar fi următoarea: