Banca de investiții pierde din greutate în fuziuni - LA NACION
La sfârșitul lunii trecute, două mari companii americane, Comcast Corp. și AbbVie Inc., au anunțat achiziții care aveau un lucru în comun: niciuna dintre ele nu a angajat o bancă.
Acești doi giganți ai sectorului de afaceri din America nu sunt singuri. Tot mai multe companii decid să nu apeleze la bancheri atunci când cumpără alte firme.
În 2015, companiile care achiziționează firme cotate la bursă în tranzacții de peste 1 miliard de dolari nu au folosit consilieri financiari de 70 de ori, sau 26% din total, potrivit Dealogic. A fost a doua cea mai mare cifră înregistrată și depășește cu mult 25 de cazuri, sau 13%, în 2014.
În 2016 au existat deja 23 de exemple, sau 27% din aceste tipuri de tranzacții fără participarea bancherilor de investiții. Volumul fuziunilor a crescut, iar creșterea celor care nu folosesc o bancă este mai accentuată din 2014.
Este o veste proastă pentru firmele din Wall Street, care generează comisioane uriașe de până la sute de milioane de dolari pentru sfaturile lor de achiziție. Declinul acestei afaceri nu ar putea veni într-un moment mai rău pentru băncile mari, care își pierd cota de piață față de firmele mai mici, cunoscute sub numele de buticuri, și care trebuie să facă față noilor reglementări și ratelor scăzute ale dobânzii.
În ultimii ani, buticuri precum Moelis & Co. și Perella Weinberg Partners LP au câștigat teren împotriva rivalilor mai mari, până la o cotă de piață în ceea ce privește comisioanele de aproape 18% până în 2016, mai mult decât dublul nivelului din 2008, potrivit Dealogic.
Directorii de afaceri atribuie creșterea tendinței dorinței de a păstra confidențialitatea tranzacțiilor, de a se deplasa rapid și, desigur, de a economisi bani. Unii cred, de asemenea, că nu toți bancherii acționează întotdeauna în interesul clienților lor.
În scrisoarea sa din 2014 adresată acționarilor Berkshire Hathaway Inc., Warren Buffett a reflectat acest punct de vedere criticând bancherii de investiții spunând că, deoarece „taxează să acționeze, ei îndeamnă în mod constant cumpărătorii să plătească prime de între 20% și 50% peste prețul pieței de către companiile tranzacționate public . " El a continuat: „Câțiva ani mai târziu, bancherii cu față la poker reapar și la fel de serios îndeamnă să renunțe la achiziția anterioară pentru a„ elibera valoarea acționarilor ””.